非銀金融行業(yè)事項點評：稅優(yōu)健康險范圍擴容 供給端豐富有望帶動健康險需求提升

事件：202 3年7月6日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于適用商業(yè)健康險個人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），將適用個人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險產(chǎn)品范圍擴大到商業(yè)健康保險的主要險種，包括醫(yī)療保險、長期護理保險和疾病保險。

(資料圖)

點評：

稅優(yōu)健康險產(chǎn)品范圍擴大，供給端有望擴容帶動健康險需求。

1）產(chǎn)品范圍擴大且不再設(shè)計標準化條款：《通知》將個人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險產(chǎn)品范圍擴大到商業(yè)健康保險的主要險種，包括醫(yī)療保險、長期護理保險和疾病保險，同時不再要求設(shè)計標準化條款，僅對既往癥人群設(shè)置承保要求，其他產(chǎn)品設(shè)計內(nèi)容均交給市場主體。

我們認為《通知》有望豐富健康險產(chǎn)品供給，增加產(chǎn)品保障內(nèi)容并提高產(chǎn)品的靈活性。代表性險種如醫(yī)療險、長期護理險和疾病保險有望通過更為靈活豐富的責(zé)任設(shè)計獲得增量，并進一步滿足投保人多層次健康保障需求。

2）投保范圍擴大：《通知》明確擴大稅優(yōu)健康險產(chǎn)品被保險人群體，投保人可為本人投保，也可為其配偶、子女和父母投保。我們認為投保范圍的擴大能夠進一步提升消費者稅優(yōu)健康險的參與度，配合產(chǎn)品端的擴容，有助于參與者用足用好稅優(yōu)額度，提升自身和家庭健康保障水平。

3）便利投保流程：擴容后的稅優(yōu)健康險將通過行業(yè)統(tǒng)一的商業(yè)健康險信息平臺為投保人建立信息賬戶，從而有望使消費者購買稅優(yōu)健康險流程和進行個稅抵扣更為便捷。

4）充分關(guān)注既往癥群體：《通知》要求將既往癥人群納入醫(yī)療保險承保范圍，有望逐步緩解當前商業(yè)保險中既往癥人群保障不足的問題。

我們認為重點險種如高年齡段（60 歲以上）、既往癥等可投保的長期護理險和疾病險險種有望迎來增量，從而有助于進一步擴大稅優(yōu)健康險覆蓋群體和相關(guān)產(chǎn)品銷售。

稅優(yōu)長護險允許互聯(lián)網(wǎng)銷售，渠道拓展有望助力長期護理險產(chǎn)品開發(fā)。

《通知》明確適用個人所得稅優(yōu)惠政策的長期護理保險可參照互聯(lián)網(wǎng)人身險產(chǎn)品管理，即稅優(yōu)長護險將被允許在互聯(lián)網(wǎng)渠道上銷售，我們認為這也是監(jiān)管暢通稅優(yōu)健康險銷售渠道，提供便捷服務(wù)的體現(xiàn)。

投資評級：個人稅優(yōu)健康險于2015 年5 月開始試點，2017 年7 月推廣至全國，稅優(yōu)健康險限額2400 元/年（200 元/月），本次個人稅優(yōu)健康險政策在產(chǎn)品范圍、被保險人群體等方面的擴展，我們認為有利于　　吸引更多消費者參與，擴大稅優(yōu)健康險保障人群，有望逐步改變原有稅優(yōu)健康險試點“叫好不叫座”的局面。在產(chǎn)品端，《通知》有望推動各大險企進行適合稅優(yōu)健康險制度的重點產(chǎn)品的開發(fā)，如長期護理險、既往癥醫(yī)療險、疾病險等重點險種，并推動相關(guān)健康保險和健康管理服務(wù)的融合，各大險企有望借助此次擴容通過更加市場化的產(chǎn)品開發(fā)進一步提升健康險經(jīng)營能力。綜合來看，相比中小型險企，我們認為此次稅優(yōu)產(chǎn)品范圍的擴大更加利好健康險產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗豐富、產(chǎn)品險更加充足、資本金實力和償付能力更為扎實的頭部上市險企，建議重點關(guān)注中國太保、中國平安和新華保險。

風(fēng)險因素：政策實施不及預(yù)期；險企改革不及預(yù)期；

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