多頭重返美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，短期債券成為青睞目標(biāo)

2022年史詩(shī)般的拋盤(pán)推動(dòng)收益率升至多年高點(diǎn)后，短期國(guó)債又從廢墟中站起，成為債券多頭和避險(xiǎn)資金的甜蜜點(diǎn)。由于通脹高企促使美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，美國(guó)國(guó)債今年已下跌8.5％，使其有可能出現(xiàn)至少50年來(lái)首次連續(xù)兩年下跌。最長(zhǎng)期限的國(guó)債跌勢(shì)也最慘烈，投資者擔(dān)心，鑒于通脹居高不下，最壞的情況可能還沒(méi)有結(jié)束。這些擔(dān)憂(yōu)促使人們從長(zhǎng)期國(guó)債轉(zhuǎn)向短期債券，與通常經(jīng)濟(jì)面臨停滯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)投資者往往押注長(zhǎng)期債券收益率將下降的做法截然相反。取而代之的是，現(xiàn)在短期債券表現(xiàn)出眾，導(dǎo)致收益率曲線(xiàn)上的關(guān)鍵一段自上個(gè)月初--當(dāng)時(shí)10年期國(guó)債收益率跌破2年期國(guó)債收益率水平--以來(lái)陡化。

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