科技創(chuàng)新公司債券正式落地，上交所明確發(fā)行主體、資金用途

在前期試點后，科技創(chuàng)新公司債券正式落地。

5月20日晚間，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，為提升自主創(chuàng)新能力，推進關鍵領域核心技術攻關，證監(jiān)會指導滬深交易所在前期試點基礎上正式推出科技創(chuàng)新公司債券，進一步增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的融資服務能力。

科技創(chuàng)新債旨在加強債券市場對科技創(chuàng)新領域的精準支持和資金直達，主要服務于科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類等四類發(fā)行人，重點支持高新技術產業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)和傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級等領域的融資需求。

證監(jiān)會表示，滬深交易所將在審核流程、資金用途等方面提供配套支持，同時也對科技創(chuàng)新專項信息披露作出針對性安排，要求中介機構切實履行核查責任。

前期，滬深交易所已開展科技創(chuàng)新債試點工作，中國誠通、國新控股、小米通訊、TCL科技、中關村發(fā)展、深創(chuàng)投等企業(yè)共發(fā)行31只產品、融資253億元，資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領域。

為規(guī)范科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行上市申請及掛牌轉讓相關業(yè)務行為，5月20日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）正式發(fā)布并施行《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——科技創(chuàng)新公司債券》（下稱《指引》）。

從發(fā)行主體來看，根據(jù)《指引》，科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人應當具有顯著的科技創(chuàng)新屬性，并符合下列情形之一：一、發(fā)行人最近3年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上；二、發(fā)行人報告期內科技創(chuàng)新領域累計營業(yè)收入占營業(yè)總收入的比例50%以上；三、形成核心技術和主營業(yè)務收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計30項以上，或具有50項以上著作權的軟件行業(yè)企業(yè)。

當然，《指引》也提出，支持和鼓勵“科改示范企業(yè)”“制造業(yè)單項冠軍企業(yè)”等國家有關部委認定的科技型樣板企業(yè)，或者雖未達到前述標準，但是科技創(chuàng)新能力突出并具有明確依據(jù)的發(fā)行人申請發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券。

科創(chuàng)升級類發(fā)行人是指募集資金用于助推升級現(xiàn)有產業(yè)結構，提升創(chuàng)新能力、競爭力和綜合實力，促進新技術產業(yè)化、規(guī)模化應用，推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)加快發(fā)展的企業(yè)。

科創(chuàng)投資類發(fā)行人是指符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等有關規(guī)定，向科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權投資的公司制創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金管理機構，或發(fā)行人主體或債項評級為AA+及以上，報告期內創(chuàng)投業(yè)務累計收入（含投資收益）占發(fā)行人總收入超過30%的企業(yè)。

科創(chuàng)孵化類發(fā)行人則是指主體評級為AA+及以上，主營業(yè)務圍繞國家級高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)運營，且創(chuàng)新要素集聚能力突出，科創(chuàng)孵化成果顯著的重點園區(qū)企業(yè)。

從募集資金用途來看，《指引》顯示，科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人，募集資金投向科技創(chuàng)新領域的比例應當不低于70%，其中用于產業(yè)園區(qū)或孵化基礎設施相關用途比例不得超過30%。

發(fā)行人募集資金可以用于科技創(chuàng)新領域相關的研發(fā)投入；用于科技創(chuàng)新領域相關項目的建設、并購、運營等支出；對科技創(chuàng)新企業(yè)進行權益出資；用于建設科技創(chuàng)新領域研發(fā)平臺和新型研發(fā)機構；

同時，《指引》鼓勵產業(yè)鏈核心科技創(chuàng)新發(fā)行人募集資金通過權益出資、向產業(yè)鏈上下游企業(yè)支付預付款、清償應付款項等形式支持產業(yè)鏈上下游企業(yè)。

在信息披露及中介機構核查要求方面， 發(fā)行人應當根據(jù)《指引》要求，在募集說明書中披露是否符合科技創(chuàng)新公司債券主體范圍及支持領域。主承銷商和發(fā)行人律師應當根據(jù)國家及地方科技創(chuàng)新相關發(fā)展規(guī)劃和政策文件，對發(fā)行人是否符合科技創(chuàng)新公司債券主體范圍進行核查，并發(fā)表核查意見。

符合《指引》相關要求，且最近一年末總資產大于1000億元、最近一年總資產報酬率高于3%的發(fā)行人，上交所將對其發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券作優(yōu)化安排：一是統(tǒng)一申報，即發(fā)行人可以就科技創(chuàng)新公司債券單獨編制申請文件并單獨申報，也可與一般公司債券、其他特定品種公司債券編制統(tǒng)一申請文件并統(tǒng)一進行申報。二是提前申報，即發(fā)行人在有效科技創(chuàng)新公司債券批復文件到期前1個月內，可申報新的科技創(chuàng)新公司債券。

三是優(yōu)化信息披露，即發(fā)行人按照本指引要求加強科技創(chuàng)新屬性針對性信息披露，在注冊文件有效期內進行后續(xù)發(fā)行時，如經營和財務情況無重大不利變化或不存在對償債能力產生重大影響的事項，可適當簡化募集說明書中發(fā)行人基本情況、財務會計信息等相關章節(jié)信息披露內容。

但是發(fā)行人報告期內存在經營活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)大額為負或大幅下降等可能影響企業(yè)償債能力的情形的，不適用上述優(yōu)化安排。

對于下一步，證監(jiān)會表示，將進一步優(yōu)化市場服務各項舉措，引導市場各方積極參與科技創(chuàng)新債投融資活動，提升資本市場服務科技創(chuàng)新質效。

關鍵詞： 科技創(chuàng)新公司債券正式落地 上交所明確發(fā)行主體、資金用途