天天看點：外資瘋狂涌入！押注中國經濟復蘇，分析師看好中國資產繼續上漲

1月30日農歷兔年首個交易日，A股迎來“開門紅”，市場情緒亢奮、“兔”飛猛進。截至收盤，北向資金凈流入超200億元。

不僅僅是股市，對于人民幣匯率、債券市場、大宗商品等，投行們認為與中國相關的資產還會繼續上漲。

巴克萊在1月19日的研究報告中指出，2023年中國債券市場地需求將攀升。高盛預計，在中國經濟復蘇的前景下，商品市場的未來將更加光明，并強調稱中國將成為提振行情的關鍵角色。

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經濟快速復蘇的預期提振股市

中泰證券在報告中指出，春節假日的服務消費明顯修復，支撐消費回升。

根據文化和旅游部公布數據，春節假期全國國內旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復至2019年同期的88.6%。國常會指出，推動消費加快恢復成為經濟主拉動力，進一步提振了市場對于經濟復蘇的信心。

花旗集團分析師認為，中國經濟將更快復蘇，對今年中國經濟增長達5.3%的預測還有上行空間。摩根士丹利將中國GDP增幅預測上調0.3個百分點至5.7%。

對經濟復蘇的預期提振了今年A股行情，摩根士丹利量化策略師 Gilbert Wong 在一份報告中寫指出，A股近期的走勢讓他們更有信心，市場或已進入反彈階段。

截至今日，滬深300指數已從去年10月的低點漲近20%。

強勢人民幣的回歸

分析師普遍認同，人民幣自去年底以來快速升值，除了受到美聯儲加息節奏放緩和美元貶值的提振，也與中國經濟在2023年的復蘇速度或快于預期密不可分。截至2023年1月30日，人民幣匯率自2022年11月初的底部7.34，升至6.75，漲幅達8%。

高盛分析師Kamakshya Trivedi在1月的報告中表示，受重新開放引發的樂觀情緒影響，預計人民幣到年底將升至1美元兌6.5元人民幣，之前的預估為6.9元。

摩根士丹利在一個月內兩度上調對中國今年人民幣匯率的增長預測，其最新將人民幣兌美元匯率目標上調至6.65元。

招商證券分析師稱，節奏上，未來數周人民幣匯率可能進入波動期。政策面驅動的匯率升值或已接近尾聲，即將進入基本面驅動階段。但人民幣匯率升值趨勢尚未結束，若美元指數重回95附近，預計人民幣在第二季度和第三季度有望重返 6.3-6.5區間。

對債券需求的激增

同時，外資也在中國債券市場活躍。2022年底，外資在中國債市波動加大之際逆勢買入，12月增持人民幣債券約600億元。

1月18日，中國央行上海總部公布2022年12月份境外機構投資銀行間債券市場簡報。截至2022年12月末，境外機構持有銀行間市場債券3.39萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.7%。這項數據較11月的3.33萬億元增加約600億元，結束此前連續10個月的調整態勢。

據彭博數據顯示，截至上周五，中國高收益美元債券的價格已經連續12周攀升，比2019年的一波連漲走勢還多出一周。該高收益債券市場的主體是開發商，債券平均價格已經從11月3日紀錄低點的1美元面值報49.3美分，上漲至78.7，創下一年最高水平。

大宗商品的光明未來

在資產定價方面，投行們認為，和股票等其他資產相比，大宗商品對中國經濟超預期復蘇等提振因素的定價仍較低，擁有更大的上行空間。

并且考慮到中國對大宗商品需求巨大，占據全球油氣消費量的10%-15%，以及金屬（鎳、鋅、銅、鐵礦石）和煤炭需求的50%以上，因此中國將對大宗商品市場的平衡和資產定價造成重大影響。

華爾街見聞此前提及，受中國需求上沖等利好因素影響，近期高盛頻頻對原油、黃金以及銅后市的發展表達樂觀預期。

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