資產負債率遠高同行 金永和闖關IPO背后

資產負債率遠高同行 金永和闖關IPO背后

在實控人張紹森的帶領下，山東企業金永和精工制造股份有限公司(以下簡稱“金永和”)也向A股發起了沖擊，擬上深市主板募資5.78億元，公司IPO近期也進入了問詢階段。不過，闖關A股背后，金永和資產負債率較高，報告期各期末均超60%，遠高于該行業可比上市公司平均值。此外，張紹森還頭頂4000萬元債務。

資產負債率高

(資料圖)

報告期內，金永和超60%的資產負債率在招股書中頗為顯眼。

據了解，金永和成立于2003年，公司聚焦汽車精密金屬零部件的研發、生產及銷售，主要產品應用于汽車渦輪增壓系統、廢氣再循環系統、高壓共軌系統等，能夠有效提高燃油發動機的燃油效率，節能減排，滿足不斷提高的發動機排放標準。

財務數據顯示，2020-2022年，金永和實現營收、凈利處于穩步增長態勢，報告期內實現營業收入分別約為4.86億元、6.54億元、7.3億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為4168.9萬元、5370.69萬元、8910.56萬元；對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為3661.27萬元、5217.51萬元、8915.4萬元。

值得一提的是，金永和資產負債率較高，報告期各期末，公司合并資產負債率分別為65.63%、64.97%、63.51%。在招股書中，金永和給出了4家同行業可比上市公司，分別是華培動力、隆盛科技、貝斯特、錫南科技，而報告期各期末，上述公司的合并資產負債率均在金永和之下，其中資產負債率最低的是錫南科技，該公司合并資產負債率分別為25.87%、25.71%、26.25%。

上述4家公司合并資產負債率的平均值分別為31.63%、32.58%、37.69%，遠在金永和之下。

另外，報告期各期末，金永和的流動比率分別為0.8、0.94、0.88，可比上市公司平均值分別為2.69、2.39、2.04；金永和速動比率分別為0.4、0.4、0.43，可比上市公司平均值分別為2.23、1.82、1.57。

不難看出，金永和流動比率和速動比率均低于同行業上市公司平均水平，資產負債率高于同行業上市公司平均水平。對此，金永和介紹稱，主要原因為公司現階段固定資產投資所需資金主要依靠自身經營積累和銀行借款，融資渠道單一。

實控人負債4000萬元

闖關A股背后，張紹森還有4000萬元負債。

招股書顯示，金永和實控人為張紹森，直接持有公司4265萬股股份，占發行前公司總股本的52.01%；分別通過安平泰、信義德、塔吉特3家員工持股平臺，間接控制公司73萬股股份、52萬股股份、50萬股股份，共計175萬股股份，占發行前公司總股本的2.13%。

張紹森合計持有金永和4440萬股股份，占發行前公司總股本的54.14%。履歷顯示，張紹森1972年出生，大專學歷，1992年12月至1999年12月，任高密高捷精密鑄件有限公司業務部經理；1999年12月至2002年12月，任高密華騰精密鑄造有限公司董事、副總經理；2003年1月至2016年11月，歷任永和有限經理、執行董事、董事長；2016年11月至今擔任金永和董事長、總經理。

需要指出的是，張紹森存在未到期債務，截至招股書簽署日，除銀行住房按揭貸款外，其對外負債本金余額約為4000萬元，債務形式主要為自然人借款。

對于上述借款，金永和表示，張紹森看好行業發展前景，通過個人借款的形式對公司進行增資，滿足公司擴大生產規模的資金需求，上述借款均未到期，與借款人不存在糾紛，不存在股份質押的情形。

報告期各期末，金永和存貨也較高，存貨賬面價值分別為1.46億元、2.04億元、2.2億元，占同期末流動資產的比例分別為50.18%、57.73%、51.57%。

金永和也坦言，公司存貨主要由原材料、在產品、庫存商品和發出商品構成，若原材料的采購或者生產管理不當、產品銷售情況或者價格發生較大波動，公司的存貨將面臨減值的風險。

此次沖擊A股上市，金永和擬募資5.78億元，投向汽車零部件智能化升級改造項目以及補充流動資金，分別擬投入募資4.78億元、1億元。高禾投資管理合伙人劉盛宇對北京商報記者表示，IPO公司募資補流后，能在一定程度上降低公司的資產負債率，降低公司財務風險。

針對相關問題，北京商報記者向金永和董事會辦公室發去采訪函，對方表示“近期相關負責人忙于問詢反饋，暫無法接受采訪”。

北京商報記者 馬換換

來源：北京商報

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