美國銀行業(yè)接近新一輪動蕩？

距離穆迪下調(diào)10家美國中小銀行信用評級，并表示可能下調(diào)一些大型美國銀行信用評級僅一周后，美國銀行業(yè)又遭兩大利空突襲。

當?shù)貢r間8月15日，繼穆迪之后，另一國際評級機構(gòu)惠譽警告稱，或?qū)⑾抡{(diào)包括摩根大通在內(nèi)的數(shù)十家美國銀行的評級。在此之前，美監(jiān)管機構(gòu)表示，正醞釀升級針對大型地區(qū)性銀行的監(jiān)管措施。

監(jiān)管收緊以及惠譽可能下調(diào)評級的前景，引發(fā)了投資者對該行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂，美國銀行股當天普遍下跌。截至15日收盤，標準普爾500銀行指數(shù)下跌2.75%，創(chuàng)一個月來最低收盤點位；摩根大通、美國銀行、富國銀行、高盛集團、花旗集團和摩根士丹利的跌幅介于1.3%至3.2%之間。

(資料圖片)

不過，一些行業(yè)人士并不認為這種恐慌情緒將繼續(xù)發(fā)酵。natixis investment managers投資組合經(jīng)理兼首席策略師亞納西耶維奇(jack janasiewicz）就表示：“我們早就知道會有這樣的事情發(fā)生，評級下調(diào)反映的是市場已經(jīng)消化和考慮到的東西?！彼a充稱：“這只是普遍情緒的反應(yīng)”。

在中型銀行中，15日阿萊恩斯西部銀行和西太平洋合眾銀行均下跌約4%。根據(jù)美國證券交易委員會（sec）15日披露的13f文件，電影《大空頭》原型人物邁克爾·伯里（michael burry）掌管的對沖基金公司scion asset management在二季度已清倉了這兩家銀行的股份。

接近另一場動蕩的開始？

惠譽銀行業(yè)分析師沃爾夫（chris wolfe）15日在接受采訪時警告稱，美國銀行業(yè)已經(jīng)逐漸接近另一場動蕩的開始，數(shù)十家美國銀行的評級面臨被全面下調(diào)的風(fēng)險，其中可能包括摩根大通等幾家最大的銀行。

今年6月，惠譽將美國銀行業(yè)的 “經(jīng)營環(huán)境”評級從aa下調(diào)至aa-，理由是美國信用評級面臨下調(diào)壓力、監(jiān)管框架存在漏洞以及美聯(lián)儲后續(xù)加息路徑存在不確定性。沃爾夫稱，若惠譽再次下調(diào)行業(yè)整體評級，那么將不得不重新逐一評估其追蹤的70多家美國銀行的評級。在這種情況下，摩根大通、美國銀行的評級可能會從aa-下調(diào)至a+。

就在上周，穆迪下調(diào)了美國10家中小銀行的信用評級，并將6家美國大型銀行列入下調(diào)觀察名單，包括紐約梅隆銀行、美國合眾銀行及道富銀行等。

本月早些時候，惠譽意外下調(diào)了美國政府的信用評級，并對美國日益沉重的債務(wù)負擔(dān)和華盛頓的政治功能失調(diào)發(fā)出警告。惠譽對美國的信用評級目前為aa+，較最高級別的aaa低一檔。

這期間，美國長期限國債收益率大幅攀升，銀行在承受利率上升和存款不穩(wěn)定的痛楚之際，資產(chǎn)端浮虧進一步擴大。截至紐約時段尾盤，基準10年期美債收益率收報4.215%，盤中一度觸及去年10月24日以來最高水平4.274%。

沃爾夫表示，惠譽此次有意向市場發(fā)出信號，表明下調(diào)銀行評級雖然并非既定事實，但確實存在風(fēng)險。

摩根士丹利分析師表示，評級被下調(diào)的銀行銷售債券時將不得不支付更高的成本，這進一步壓縮了它們的利潤率，他們甚至擔(dān)心一些銀行可能會被完全擋在債券市場之外。

美國銀行股接連不斷地遭到拋售，暴露了投資者對行業(yè)信心的脆弱性。至于市場對金融風(fēng)險蔓延的擔(dān)憂，摩根大通歐洲首席經(jīng)濟學(xué)家拉維·巴拉克里斯南（ravi balakrishnan）對第一財經(jīng)記者表示，美國地區(qū)性銀行壓力尚未蔓延至歐元區(qū)。

“盡管（歐元區(qū)）銀行體系相對不完善，且存款保險覆蓋水平較低，但美國地區(qū)性銀行壓力并未實質(zhì)性地波及到歐元區(qū)銀行。更廣泛地說，雖然歐洲地區(qū)的銀行盈利不如美國同行，但在償付能力、流動性和資金穩(wěn)定性等幾項指標上得分更高?！卑屠死锼鼓险f。

監(jiān)管趨嚴

此外，銀行業(yè)監(jiān)管又有新動作。美國聯(lián)邦存款保險公司（fdic）格倫伯格14日表示，將要求資產(chǎn)規(guī)模超過1000億美元的銀行提交更為詳細的處置計劃，也就是所謂的“生前遺囑”，并發(fā)行新的無擔(dān)保債券，用于對破產(chǎn)銀行進行資本重組。

格倫伯格當天在布魯金斯學(xué)會發(fā)表演講時表示，fdic、美聯(lián)儲和美國貨幣監(jiān)理署(occ)計劃“在不久的將來”推出正式提案。他說：“擬議的規(guī)則將要求銀行提供一種不依賴于‘周末緊急出售’的策略?！彼傅氖潜O(jiān)管機構(gòu)在市場休市時接管銀行的做法。

他表示，銀行將要解釋如何被安置到一家過橋銀行（即在找買家期間運營破產(chǎn)銀行的臨時實體）以及它們?nèi)绾卧诿撾x母公司的情況下繼續(xù)運營。格倫伯格表示，這類計劃將使分拆破產(chǎn)銀行并將其部分出售變得容易得多。這可能有助于避免第一共和銀行的情況重演。當時，該行將資產(chǎn)和存款出售給摩根大通，引發(fā)了外界對銀行業(yè)務(wù)集中度上升的批評。

2008年金融危機后，全球監(jiān)管機構(gòu)開始要求全球系統(tǒng)性銀行提交詳細的“生前遺囑”，但規(guī)模較小的美國銀行沒有面臨同樣的要求?！斑@些或許是我們應(yīng)該從2008年金融危機中吸取的教訓(xùn)。今年早些時候發(fā)生的事情為我們提供了另一個機會。這一次我認為我們不會失手?！备駛惒癖硎?。

除了有關(guān)處置計劃的新規(guī)定，格倫伯格表示，fdic和其他監(jiān)管機構(gòu)將推進一項擬議規(guī)則，要求資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元或以上的大型地方性銀行發(fā)行額外債券，以在倒閉時提供額外支持，彌補損失。

去年10月，fdic針對資產(chǎn)規(guī)模至少為2500億美元的大型銀行提出了類似建議。格倫伯格14日表示，春季銀行業(yè)危機凸顯出債券要求也應(yīng)涵蓋地區(qū)性銀行。

當然，此舉也加劇了市場對更嚴格監(jiān)管的擔(dān)憂。隨著監(jiān)管機構(gòu)急于彌補今年早些時候危機后的漏洞，銀行已經(jīng)感受到了更嚴格監(jiān)管建議的重壓。

欄目主編：張武

文字編輯：董思韻

本文作者：第一財經(jīng)

題圖來源：新華社

圖片編輯：曹立媛

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