爭光股份創業板IPO過會：上市前突擊分紅引關注 存財務內控不規范情形

中華網財經訊，2月24日，創業板上市委2021年第13次審議會議結果顯示，浙江爭光實業股份有限公司（以下簡稱“爭光股份”）首發獲通過。爭光股份本次擬發行人民幣普通股不超過3,333.3334萬股，募集資金3.77億元，保薦機構為國信證券。

資料顯示，爭光股份主要從事離子交換與吸附樹脂的研發、生產及銷售，并致力于產品在新領域的推廣與應用。公司所處行業為新材料行業，離子交換與吸附樹脂作為具備高性能分離及吸附功能的材料，可通過對被交換物質的離子交換和吸附，達到物質的分離、提純、濃縮、富集等功能。公司憑借完善的化工基礎設施、自行研發的專利技術以及豐富的生產工藝流程控制經驗，已成為國內領先的能夠規模化生產離子交換與吸附樹脂的企業，并實現了對部分國外進口離子交換與吸附樹脂的替代。除國內市場外，公司產品還銷往德國、瑞士、俄羅斯、意大利、韓國、美國、非洲等多個國家和地區。公司主要客戶包括眾多上市公司與國內外大型企業，如德國BRITA、日本三菱化學、瑞士AQUIS、三花智控（002050.SZ）、韓國BORNCHEMICAL、中糧集團、中國石化（600028.SH）、中廣核集團、浩天藥業、浩瑞生物、中國核電（601985.SH）、廈門鎢業（600549.SH）、美國嘉吉等。

爭光股份控股股東及實際控制人為沈建華，直接持有爭光股份69.48%的股份。

爭光股份本次發行前股份數為10,000.00萬股，本次擬發行人民幣普通股不超過3,333.3334萬股，占公司發行后總股本的比例不低于25.00%。IPO保薦機構為國信證券，發行人會計師為天健，律師為國浩（杭州）。

爭光股份擬募集資金3.77億元，其中，1.36億元用于年處理15000噸食品級樹脂生產線及智能化倉庫技術改造項目；5229萬元用于年產2300噸大孔吸附樹脂技術改造項目；4634萬元用于廠區自動化升級改造項目；4229萬元用于寧波爭光樹脂有限公司離子交換樹脂技術研發中心建設項目；1億元用于補充流動資金。

業績呈增長態勢，毛利率低于行業均值

爭光股份業績呈穩步增長態勢。2017年至2020年1-6月，爭光股份營業收入分別為37,093.45萬元、39,383.50萬元、43,542.73萬元、20,412.40萬元，主營業務收入分別為36,767.25萬元、38,785.03萬元、42,941.97萬元和20,227.87萬元。

2017年至2020年1-6月，爭光股份的凈利潤分別為3533.28萬元、5190.73萬元、7048.66萬元和4261.85萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為5235.53萬元、3884.11萬元、9854.84萬元和3192.99萬元。

爭光股份預計2020年營業收入為43,600.00萬元至44,200.00萬元，同比上升0.13%至1.51%，預計凈利潤為12,400.00萬元至12,900.00萬元，同比上升75.92%至83.01%，預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為8700.00萬元至9200.00萬元，同比上升28.35%至35.72%。

2017年至2020年1-6月，爭光股份的主營業務毛利率分別為30.39%、33.51%、38.84%和40.08%，不及同行業上市公司主營業務毛利率均值32.62%、35.96%、41.34%和43.41%。

2017年至2020年1-6月，爭光股份的銷售費用分別為3132.95萬元、3150.12萬元、3530.54萬元和1365.32萬元。公司銷售費用占營業收入的比重分別為8.45%、8.00%、8.11%和6.69%，同行業可比公司的平均銷售費用率分別為7.54%、6.03%、5.82%和5.65%。

上述同期，爭光股份的研發費用分別為1360.38萬元、1493.04萬元、1683.97萬元和666.70萬元。公司研發費用占營業收入的比重分別為3.37%、3.79%、3.87%和3.27%，同行業可比公司的平均研發費用率分別為5.18%、4.81%、5.56%和4.50%。

上市前夕突擊分紅引關注，分紅后又募資相同金額補充流動資金

2019年5月16日，爭光股份以總股本5000萬股為基數，以未分配利潤向全體股東每10股送紅股10股，每10股派發現金紅利20元（含稅）。值得關注的是，爭光股份此前均沒有分紅，偏偏選擇了上市前夕突然現金分紅1億元，沈建華分紅6,948.00萬元。

爭光股份在2017年與2018年的凈利潤之和僅僅為8724.01萬元，公司在2019年的分紅金額已經把2017年與2018年的凈利潤之和分光，在巨額分紅后，公司又募資與分紅相同的金額用于補充流動資金。

值得一提的是，按爭光股份的股權結構計算，持股6948萬股的公司實控人沈建華在此次分紅中共計分得6948萬元，但是，沈建華對于此分紅無需繳納個人所得稅，據《關于實施全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》(財稅[2014]48號)及《關于繼續實施全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策的公告》(財政部稅務總局證監會公告2019年第78號)規定，個人持有掛牌公司的股票，持股期限超過1年的，對股息紅利所得暫免征收個人所得稅。

上會當日，上市委會議提出問詢，請發行人代表說明報告期內發行人在2019年一次性大額現金分紅的原因。

存在財務內控不規范情形，5次大額退換貨

招股書顯示，爭光股份存在財務內控不規范情形。公司通過由第三方代開發票并將資金轉入財務出納的個人銀行賬戶，以支付無票費用及發放少數核心員工薪酬，金額為178.13萬元、251.29萬元、306.78萬元和0元。公司存在通過公司員工代收貨款的情形，金額分別為39.05萬元、64.40萬元、34.29萬元及7.47萬元，占當期營業收入的比例分別為0.11%、0.16%、0.08%和0.04%。另外，爭光股份銷售和采購環節存在少量現金交易的情形，2017年至2020年上半年各期末，公司現金銷售金額117.18萬元、74.77萬元、48.87萬元和18.31萬元，小金采購金額1.17萬元、0.56萬元、0.66萬元和0元。

2017年至2019年，爭光股份共存在5次大額退換貨情形，其中，2019年公司因產品中混入脫落的搪瓷涂層、包裝袋存在霉菌等產品質量問題而對第一大客戶德國BRITA發生退貨金額634.09萬元。

因違法違規受到3次行政處罰，存尚未了結糾紛

報告期內，爭光股份及其子公司因違法違規事項受到3次行政處罰。

根據杭州市余杭區綜合行政執法局于2017年7月31日出具的《行政處罰決定書》（余城法罰字〔2017〕第41030259號），爭光股份因在未取得建設工程規劃許可證的情況下，于余杭區塘棲鎮張家墩路158號廠區內建設建筑物綜合辦公樓，被處以97,500元的行政罰款。

根據寧波市鎮海區環境保護局于2017年5月9日出具的《行政處罰決定書》（鎮環罰字〔2017〕41號），因爭光股份的子公司寧波爭光雨排口外排廢水化學需氧量超過國家規定排放標準，同時檢測出鐵元素，違反了《寧波市環境污染防治規定》，鑒于寧波爭光排放污染物危害程度低、排放強度較弱，責令立即停止違法排污行為，并決定對寧波爭光作出罰款32,000元的處罰。

根據中華人民共和國北侖出入境檢驗檢疫局于2017年2月16日出具的（侖）檢當罰[2017]007號《當場處罰決定書》，因爭光股份的子公司寧波爭光未依法辦理檢疫審批手續，違反了《中華人民共和國進出境動植物檢疫法實施條例》，決定對寧波爭光作出罰款500元的處罰。

另外據招股書披露，爭光股份與凱秀紡織的拆遷補償糾紛尚未了結。

2018年，爭光股份位于余杭塘棲工業區的土地及廠房被列入余杭區征遷工作計劃。2020年10月，爭光股份與塘棲鎮政府簽訂了《征收補償協議書》，爭光股份有3處土地和廠房涉及拆遷，上述房地均出租給其他企業使用，其中塘棲北面廠房及北面技術大樓的承租方為凱秀紡織。

根據爭光股份與凱秀紡織的《房屋租賃合同》約定，凱秀紡織享有所投入的裝修補償和設備搬遷補償以及相關停產損失補償。按照拆遷辦的評估，凱秀紡織應享有裝修補償和設備搬遷補償款507.92萬元。2019年底上述款項爭光股份已向凱秀紡織支付到位，相關停產損失補償爭光股份尚未與凱秀紡織協商。

2020年11月，凱秀紡織就拆遷補償事項起訴爭光股份，請求判令爭光股份向其支付房屋租賃合同下因征收獲得歸屬原告的新增建筑物、設備、裝修以及停業搬遷等補償款項人民幣728.85萬元并承擔訴訟費用。2021年1月27日，該起訴訟開庭審理，截至2021年2月10日，尚未判決。

爭光股份的股票2016年6月21日起在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。2020年6月30日，股轉系統公司監管一部下發“公司監管一部發[2020]提示304號”《關于對浙江爭光實業股份有限公司及相關責任主體的監管工作提示》，因爭光股份就其與華康藥業2019年度發生的關聯交易未及時履行內部審議程序并進行信息披露，于2020年6月30日召開董事會補充審議了關聯交易，違反了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規則》《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司治理規則》的有關規定，對爭光股份、董事長沈建華、董事會秘書吳雅飛進行監管工作提示。

上市委會議提出問詢的主要問題

1、報告期內發行人為部分代理商股東或其配偶繳納社會保險金或住房公積金，部分代理商以發行人辦事處名義對外開拓業務，且該等代理商業務上對發行人存在重大依賴。請發行人代表說明發行人是否實際控制前述代理商，是否存在代理商為發行人承擔成本費用等利益安排的情形。請保薦人代表發表明確意見。

2、請發行人代表說明報告期內發行人在2019年一次性大額現金分紅的原因。請保薦人代表發表明確意見。

關鍵詞： 爭光 股份 創業板 IPO