大唐地產(chǎn)凈利大增流入少數(shù)股東口袋背后 仍踩1紅線要規(guī)模

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月18日訊：日前，大唐集團(tuán)控股（簡(jiǎn)稱“大唐地產(chǎn)”）交出了上市后首份年報(bào)顯示，凈利潤(rùn)同比大增51.4%，而歸屬公司擁有人的凈利潤(rùn)概括為“略有增長(zhǎng)”。

約3.18億元哪去了？

據(jù)3月16日大唐地產(chǎn)披露的年報(bào)顯示，2020年，營(yíng)收約為105.88億元，同比增長(zhǎng)30.6%，錄得凈利潤(rùn)9.5億元，同比增長(zhǎng)51.4%；公司擁有人應(yīng)占凈利潤(rùn)為7.15億元。

值得注意的是，2020年，大唐地產(chǎn)錄得凈利潤(rùn)9.5億元，較上年新增凈利潤(rùn)3.23億元，而公司擁有人應(yīng)占凈利潤(rùn)較上年比只略增500萬(wàn)元，約3.18億元哪里去了？

非控股權(quán)益同比增加1359%

仔細(xì)查看年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，2019年末大唐地產(chǎn)總權(quán)益共30.84億元，其中公司擁有人應(yīng)占權(quán)益約28.77億元，非控股權(quán)益約2.07億元，占比僅為6.7%。而2020年末，大唐地產(chǎn)總權(quán)益增至79.22億元，其中公司擁有人應(yīng)占權(quán)益約49億元，非控股權(quán)益約則飆至30.22億元，占比增加三十余個(gè)百分點(diǎn)，至38%。

以此計(jì)算，2020年的公司擁有人應(yīng)占權(quán)益約49億元，較上年同比增加70.3%；而非控股權(quán)益約30.2億元，較上年同比增加1359%。

超八成新增凈利潤(rùn)流入少數(shù)股東口袋

說(shuō)白點(diǎn)，非控股權(quán)益即為少數(shù)股東權(quán)益。少數(shù)股東是誰(shuí)？其包含少數(shù)股東權(quán)益和少數(shù)股東損益，均指少數(shù)股東所擁有的權(quán)益或損益，權(quán)益對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)，指少數(shù)股東所投入地資產(chǎn)，損益對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)，只歸屬于少數(shù)股東的凈利潤(rùn)。什么是少數(shù)股東呢？上市公司合并報(bào)表的子公司并不全部100%持股的，有些只持有并表子公司80%股權(quán)，有些只持有并表子公司60%的股權(quán)，那么另外20%或者40%的持股股東就是少數(shù)股東。

而據(jù)大唐地產(chǎn)年報(bào)顯示，2020年大唐地產(chǎn)少數(shù)股東損益合計(jì)2.34億元，占同期總凈利潤(rùn)的24.6%，將大唐地產(chǎn)2019年度少數(shù)股東損益虧損的0.82億元考慮在內(nèi)，此前差額3.18億元凈利潤(rùn)幾乎都流入了少數(shù)股東口袋。

仍踩1“紅線”

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，年報(bào)顯示，2020年末，大唐地產(chǎn)凈負(fù)債率約為58.7%，剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率約為77.7%，現(xiàn)金短債比為1.3倍，已有兩項(xiàng)指標(biāo)滿足央行“三道紅線”標(biāo)準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年末，大唐地產(chǎn)擁有現(xiàn)金及銀行結(jié)余約為56.6億元（2019年末為41億元），總借貸（包括計(jì)息銀行貸款及其他借款）約為103.1億元，2019年末約為77.7億元，增加25.4億元，同比增長(zhǎng)32.69%。

土儲(chǔ)2044萬(wàn)平方

年報(bào)顯示，大唐地產(chǎn)全年共獲取839萬(wàn)平方米總建筑面積土儲(chǔ)，新進(jìn)14個(gè)城市。其中長(zhǎng)三角新增土儲(chǔ)169萬(wàn)平方米，占本年新增土儲(chǔ)比例的20%。截止2020年12月31日，大唐地產(chǎn)在6大經(jīng)濟(jì)區(qū)共擁有123個(gè)處于不同開發(fā)階段的地產(chǎn)項(xiàng)目，土儲(chǔ)總建筑面積約2044萬(wàn)平方米。

其中，已竣工供出售物業(yè)134萬(wàn)平方米，持作投資的可租用面積17萬(wàn)平方米，開發(fā)中物業(yè)1893萬(wàn)平方米。

對(duì)于集中供地政策，在大唐地產(chǎn)管理層看來(lái)是中型房企的“機(jī)會(huì)”。

“大型房企很難同時(shí)參與多塊土地的競(jìng)爭(zhēng)，中型房企有更多選擇的余地，更有利于投資研判強(qiáng)的房企。”管理層表示，大唐地產(chǎn)會(huì)全面協(xié)調(diào)好資金和整體融資計(jì)劃，通過集團(tuán)統(tǒng)籌進(jìn)行跨區(qū)域的調(diào)撥資源，利用好各城市的錯(cuò)峰拍地時(shí)間，統(tǒng)籌各城市公司資源。

上述投資者稱，業(yè)績(jī)會(huì)中，大唐地產(chǎn)管理層數(shù)次提及會(huì)堅(jiān)持“合作”的策略。自然，作為一家有規(guī)模擴(kuò)張?jiān)V求的房企，合作是一種能夠快速擴(kuò)大規(guī)模的方式。

“我們堅(jiān)持開放、合作，一般在合營(yíng)項(xiàng)目中，對(duì)權(quán)益比的要求是不低于30%，會(huì)具體項(xiàng)目具體分析。目前公司整體權(quán)益比約為50%，未來(lái)在這個(gè)基礎(chǔ)上有所提升。”

據(jù)透露，大唐地產(chǎn)要求未來(lái)新獲取項(xiàng)目中保證至少40%的并表權(quán)，以維持公司正常的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。

未來(lái)3-4年保持25%-30%的增長(zhǎng)

對(duì)于負(fù)債方面，業(yè)績(jī)會(huì)上管理層表示，“我們要求有息負(fù)債總量年增幅控制在10-15%，銷售回款覆蓋有息負(fù)債，最低現(xiàn)金水平保證未來(lái)三個(gè)月的全口徑支出。”

“未來(lái)3-4年保持在25%-30%左右的增長(zhǎng)。”，管理層同時(shí)表示，公司會(huì)保持兩條線內(nèi)即10-15%的有息負(fù)債增長(zhǎng)；另一方面，則是通過加快運(yùn)營(yíng)的周轉(zhuǎn)速度等方式貢獻(xiàn)一部分增長(zhǎng)率。

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/散水）

關(guān)鍵詞： 大唐 地產(chǎn) 凈利 大增