深交所發(fā)布2020年個(gè)人投資者狀況調(diào)查：新入市投資者呈年輕化趨勢(shì)

為跟蹤了解個(gè)人投資者情況，進(jìn)一步提升投資者教育和保護(hù)工作的針對(duì)性、有效性，日前深交所完成2020年個(gè)人投資者狀況調(diào)查。這是深交所自2010年以來連續(xù)第十二年開展此項(xiàng)調(diào)查。本次調(diào)查按照證券賬戶地理分布情況分層抽樣，覆蓋全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)（不含港澳臺(tái)）342個(gè)大中小城市，調(diào)查對(duì)象為年齡在18~60歲之間且過去12個(gè)月交易過深滬兩市股票的投資者，共收到27,667份有效答卷。調(diào)查結(jié)果顯示：

新入市投資者呈現(xiàn)年輕化趨勢(shì)，投資者投資理財(cái)需求較強(qiáng)。新入市投資者平均年齡為30.4歲，較2019年降低0.5歲。投資者通過股票、公募基金等進(jìn)行財(cái)富管理的需求顯著增加，投資者證券賬戶平均資產(chǎn)量59.7萬元，較2019年增加5萬元，達(dá)到歷年調(diào)查最高水平；投資公募基金的投資者占比67.1%，較2019年大幅增加21.3個(gè)百分點(diǎn)。

投資者長(zhǎng)期價(jià)值投資理念增強(qiáng)，證券賬戶資產(chǎn)量較高的投資者對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念接受度更高。持長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的投資者占比逐年上升，由2015年的20.4%提升至2020年的31.1%。存在過度恐懼（17.5%）、過度自信（25.6%）等非理性投資行為的投資者占比相較2019年分別減少11.2和7.6個(gè)百分點(diǎn)。證券賬戶資產(chǎn)量50萬元以上的投資者中，32.8%接受長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，相較50萬元以下的中小投資者高2.4個(gè)百分點(diǎn)。

盈利投資者投資理念更成熟，投資行為更理性，更注重研究學(xué)習(xí)。盈利投資者更認(rèn)同長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，35.7%的盈利投資者認(rèn)為自己屬于長(zhǎng)期價(jià)值投資風(fēng)格，較虧損投資者高7.5個(gè)百分點(diǎn)。盈利投資者在短線交易、處置效應(yīng)、輕信傳言、不使用止損策略等非理性投資行為方面的占比相較虧損投資者分別低12.4、6.9、6.8和6.0個(gè)百分點(diǎn)。盈利投資者更注重“閱讀金融機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告”“閱讀上市公司的招股書、定期報(bào)告、臨時(shí)公告等披露信息”，占比分別高出虧損投資者11.3和7.4個(gè)百分點(diǎn)。

不同類型投資者知識(shí)水平存在差異，有必要提高投資者教育的針對(duì)性。投資者教育內(nèi)容方面，投資風(fēng)險(xiǎn)揭示（66.1%）、證券基礎(chǔ)知識(shí)普及（64.2%）、交易規(guī)則與金融法律法規(guī)解讀（59.9%）、投資產(chǎn)品及投資策略介紹（58.1%）等內(nèi)容最受歡迎。投資知識(shí)方面，在滿分100分的測(cè)試中，投資者平均得分71.8分，不同板塊、不同區(qū)域、不同入市年限的投資者知識(shí)水平存在差異。創(chuàng)業(yè)板投資者平均得分73.1分，高出其他投資者3.8分；華南及華東地區(qū)投資者平均得分72.8分和72.6分，分別高出西北地區(qū)投資者5.1分和4.9分；入市5~10年的投資者平均得分73.9分，高出新入市投資者4.7分；盈利投資者平均得分75.7分，高出虧損投資者6.4分。從測(cè)試內(nèi)容看，得分較低的投資者對(duì)股東權(quán)利、交易規(guī)則、金融專業(yè)術(shù)語等相關(guān)知識(shí)掌握相對(duì)不足，有必要針對(duì)性地引導(dǎo)投資者加強(qiáng)學(xué)習(xí)。

投資者支持創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，期待注冊(cè)制改革平穩(wěn)運(yùn)行。66.9%的投資者認(rèn)為“創(chuàng)業(yè)板將迎來更多具有新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的上市公司”。投資者認(rèn)為注冊(cè)制改革將“有利于強(qiáng)化資本市場(chǎng)功能發(fā)揮，暢通直接融資渠道”（57.4%）、“有利于定價(jià)中樞回歸，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)良性循環(huán)”（53.2%）、“有利于硬科技企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在A股上市”（49.9%），同時(shí)也提出應(yīng)“提升對(duì)上市公司持續(xù)監(jiān)管能力、強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的全流程監(jiān)管”（42.6%）。

投資者支持退市制度改革，近四成投資者無意愿參與風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易。投資者總體認(rèn)為退市制度修訂有利于提高上市公司質(zhì)量（66.6%），引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)（61.9%）。從退市制度修訂內(nèi)容看，投資者更關(guān)注退市指標(biāo)，依次為交易類指標(biāo)（58.1%）、財(cái)務(wù)類指標(biāo)（54.9%）、規(guī)范運(yùn)作類指標(biāo)（52.5%）和重大違法類指標(biāo)（45.9%）。39.0%的投資者明確表示不愿意交易風(fēng)險(xiǎn)警示股票（ST、*ST股票），認(rèn)為超出自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

投資者期待資本市場(chǎng)全面深化改革，關(guān)心投資者保護(hù)制度更好發(fā)揮作用。2021年，資本市場(chǎng)全面深化改革穩(wěn)步推進(jìn)，調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資者最期待的改革舉措依次為完善常態(tài)化退市機(jī)制（58.8%）、全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制（57.8%）及從嚴(yán)打擊證券期貨犯罪（57.3%）；投資者最關(guān)心的投資者保護(hù)制度依次為證券糾紛特別代表人訴訟（56.0%）、投服中心證券支持訴訟（49.7%）及投服中心持股行權(quán)（42.3%）。

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