綠茶餐廳再遞表港交所：經營利潤率較低 招股書披露消防安全不合規

中華網財經10月8日訊 中華網財經了解到，日前，綠茶集團有限公司（下稱“綠茶餐廳”）再度向港交所公開遞交招股書。在此之前，綠茶餐廳曾于2021年3月首次沖刺香港上市。

按照綠茶餐廳自己描述，其是中國領先的休閑中式餐廳運營商。2008年在杭州西子湖畔開設第一家綠茶餐廳，并建立了全國餐廳網絡。截至最后實際可行日期，綠茶餐廳網絡包括208間餐廳，并覆蓋中國18個省份、四個直轄市及三個自治區。

根據灼識咨詢報告，就2020年的收入及餐廳數目而言，綠茶餐廳是中國第四大休閑中式餐廳運營商。就收入而言，該公司是最大的專注于提供融合菜的休閑中式餐廳品牌。

招股書顯示，綠茶餐廳總數由截至2018年12月31日的107間增至截至2020年12月31日的180間，截至2021年5月31日，運營中的餐廳總數進一步增至184間。

此外，綠茶還披露了自己的新規劃，計劃于2021年開設約60間新餐廳，其中31間餐廳已開始營業，余下29間餐廳簽訂租賃協議。此外，2022年至2024年每年開設80至100間新餐廳。

股權結構方面，在綠茶餐廳上市前，王勤松、路長梅夫婦通過家族信托等，間接通過Time Sonic持有約65.8%的股份，為該集團的控股股東。

財務數據方面，招股書顯示，2018年、2019年和2020年，綠茶餐廳營收分別為13.11億元，17.36億元和15.69億元。2021年前5個月，其營收為9.06億元，2020年同期營收為4.32億元。

此外，2018年、2019年、2020年以及2021年前5個月，綠茶餐廳凈利潤分別為4440.1萬元、1.06億元和-5526.2萬元以及4833.6萬元。經調整后的凈利潤分別為4440.1萬元、1.06億元、-4248.7萬元以及5838.8萬元。2020年虧損人民幣5526萬元，綠茶餐廳指主要由于COVID-19大流行影響。

另外，綠茶餐廳外賣收入2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止五個月分別為人民幣2.55億元、人民幣2.53億元、人民幣2.32億元及人民幣1.11億元。占比分別為19.5%、14.6%、14.8%、12.2%。2018年占比最高。

報告期內，綠茶集團每家餐廳日均接待人數保持下降趨勢，分別為809人、650人、441人和550人。餐廳人均消費金額整體呈增加態勢，分別為54.8元、58.4元、61.3元和59.9元。翻臺率，2018年-2020年呈現下降趨勢，分別為3.48、3.34、2.62。

綠茶餐廳指，整體人均消費主要因努力改良和創新菜單而于2018年至2020年持續增長，特別是因為推出價格較高的若干新菜品，這些菜品乃為迎合當地顧客的喜好而研發，定價通常較現有菜品高。2018年、2019年及2020年，該公司分別推出94道、120道及147道新菜品。

此外，2020年及截至2021年5月31日止五個月，綠茶分別共有66間及15間餐廳錄得餐廳層面經營虧損。

經營利潤率處于較低水平

招股書披露2018年、2019年及截至2021年5月31日止五個月，綠茶餐廳經營利潤率分別為10.4%、11.7%及11.6%，屬行業參與者所記錄范圍中的低水平。而根據灼識咨詢的資料，大多數休閑中式連鎖餐廳于正常年份可錄得10%至18%的餐廳層面經營利潤率。綠茶餐廳解釋為是由于新餐廳在餐廳網絡中占有相當比重及提供的菜品價格親民所致。

2019年從單一最大供貨商采購 占比45.8%

招股書顯示，綠茶餐廳2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止五個月，來自五大供貨商的總購買額合共分別占購買總額的41.2%、53.4%、31.5%及25.1%，

此外，2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止五個月，綠茶餐廳對一名獨立第三方供貨商的采購額分別為人民幣1.65億元、人民幣2.99億元、人民幣1.17億元及人民幣4170萬元，分別占總采購額的31.9%、45.8%、18.0%及10.8%。綠茶餐廳主要從其采購食材及半加工食品。

綠茶餐廳對此進行了風險提示，表示任何供應短缺或中斷均可能放緩增長速度并降低盈利能力。

過往存在食品安全事件 員工無持有健康證

招股書顯示，2020年8月7日報道稱，位于石家莊的其中一家餐廳（石家莊餐廳）出現多種食品安全問題。雇員以不恰當的方式試菜，以及將食品存放在不衛生的地方，報道還指石家莊餐廳的若干雇員并無持有健康證及餐廳用具未經消毒。

綠茶餐廳在招股書中指，確認某位員工并無持有健康證，但無法核實該報道刊登的其他指控的真實性。綠茶餐廳于2020年8月13日自愿臨時暫停石家莊餐廳的運營，以對雇員進行食品安全培訓及實施糾正措施。2020年8月16日通過有關檢查后，石家莊餐廳于同日恢復營業。

67個租賃物業，業權存在瑕疵 353份租賃協議未登記

招股書披露，截至最后實際可行日期，綠茶餐廳于中國租賃393個物業，393個租賃物業中，6個租賃物業的實際用途不符合有關業權證內所載用途，其中，一個用作餐廳。而另外，42個租賃物業出租人并無提供足夠或有效的業權證明。其中，20個用作餐廳。此外還有19個租賃物業出租人并無提供來自業主的任何形式轉租許可。以上存在業權瑕疵的租賃物業的餐廳收入貢獻占各期間總收入的11.5%、14.6%、17.2%及13.3%。

另外，截至最后實際可行日期，有353份租賃協議尚未向有關部門登記。該353個物業的租賃協議將于2021年10月至2034年10月期間屆滿。

綠茶餐廳招股書風險提示指出，使用該等有缺陷的租賃物業可能受到第三方關于租約的申索或質疑的影響。此外，倘出租人不具有出租該等有缺陷租賃物業的必要權利，則相關租賃協議可能被視為無效，因此，可能會被要求從該等有缺陷的租賃物業遷出并搬遷餐廳。倘須從所有該等租賃物業遷出并搬遷餐廳，預計將產生估計成本總額人民幣1.09億元。

過往多家餐廳消防安全尚未合規就運營

綠茶餐廳招股書還披露了，公司于2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止5個月，有31家、50家、23家及七家餐廳在取得必需的消防竣工驗收、消防安全備案及╱或消防安全檢查（消防安全檢查合格證）前已開始運營。

截至最后實際可行日期，有6間餐廳由于各種原因而并未辦理消防安全檢查合格證。2021年4月關閉一間未取得消防安全檢查合格證的餐廳。未能為該餐廳辦理所需消防安全檢查合格證，是由于該餐廳的租賃物業的業主并未就有關餐廳所在的整項物業完成所需消防竣工驗收或消防安全備案。

綠茶餐廳招股書指出，經考慮人民幣210萬元的最高潛在罰款僅占2020 年收入的0.1%；公司于往績記錄期及直至最后實際可行日期，并無因上述不合規事件而遭受任何重大行政罰款或處罰；

從行業發展來看，休閑中式餐廳市場的總收入由2016年的人民幣3,004億元快速增至2020年的人民幣3,513億元，復合年增長率為4.0%，并預期于2020年至2025年按16.2%的復合年增長率維持穩定增長，于2025年達人民幣7,440億元。隨著市場對高檔餐飲的青睞度下降，休閑中式餐廳逐步成為主流，其總收入占中式餐廳的百分比由2016年的14.7%增至2020年的16.0%，并預期于2025年進一步增至17.7%。

二次遞表港交所的綠茶餐廳能否順利上市，中華網財經后續將持續關注！

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