大幅擴(kuò)產(chǎn)+需求不振 分析人士：炭黑價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)回落

財(cái)聯(lián)社（青島，記者肖良華）訊，今年四季度，炭黑價(jià)格經(jīng)過一波幅度較大的上漲后，在12月初從高點(diǎn)回落。山東某輪胎企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴財(cái)聯(lián)社記者，“炭黑價(jià)格談判目前處于僵持狀態(tài)，輪胎企業(yè)普遍預(yù)期炭黑未來價(jià)格將繼續(xù)下行，炭黑企業(yè)因?yàn)閹齑娌凰闾撸现唤祪r(jià)。主流輪胎廠家暫停新單商談，消化炭黑庫存為主。”

分析人士認(rèn)為，目前炭黑企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)洶涌，下游需求增幅有限，后期價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)回落。據(jù)悉，金能科技（603113.SH）新建炭黑產(chǎn)能是原有產(chǎn)能的2倍，黑貓股份（002068.SZ）、永東股份（002753.SZ）等炭黑企業(yè)，則在高端炭黑領(lǐng)域擴(kuò)大產(chǎn)能，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

炭黑價(jià)格沖高回落

4季度，炭黑價(jià)格創(chuàng)下本輪反彈新高。數(shù)據(jù)顯示，炭黑價(jià)格從去年6月的每噸4100多元，在上半年漲到8000元，此后經(jīng)過三季度調(diào)整，于9月中旬開始新一輪上漲，到11月底，漲至9200-9300元區(qū)間，新一波漲幅約15%。

進(jìn)入12月份，受原材料價(jià)格下滑、下游需求不振等因素影響，炭黑價(jià)格有所回落。12月14日，山東地區(qū)炭黑報(bào)價(jià)在8600-8800元/噸之間，較高點(diǎn)下降400-500元/噸。

炭黑原材料占比最大的為煤焦油，高達(dá)49.2%；其次為蒽油，占比34.2%。國(guó)內(nèi)高溫煤焦油主流地區(qū)價(jià)格大幅下滑，煤焦油整體價(jià)格較前期大幅回落，國(guó)內(nèi)高溫煤焦油拍賣價(jià)格繼續(xù)下滑，目前山西地區(qū)主流成交價(jià)格從11月中旬的5000元/噸已跌至4600元/噸附近。

生意社分析認(rèn)為，從下游看，輪胎企業(yè)目前整體開工暫穩(wěn)，但主流廠家輪胎庫存有所升高。當(dāng)前輪胎配套市場(chǎng)受供應(yīng)鏈影響旺季不旺，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)大大低于往年同期；替換市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)出貨放緩。炭黑下游中，輪胎占比67%，其他橡膠制品占比23%，非橡膠產(chǎn)品占比10%。

對(duì)于炭黑企業(yè)2021年的業(yè)績(jī)，卓創(chuàng)資訊炭黑行業(yè)分析師劉宵介紹，今年上半年炭黑企業(yè)盈利豐厚，噸利潤(rùn)到了2000元左右，三季度小幅虧損，四季度截止目前，噸利潤(rùn)恢復(fù)到120-160元。

后市炭黑價(jià)格或震蕩下行

對(duì)于炭黑2022年的價(jià)格走勢(shì)，多位分析人士認(rèn)為，從供需角度來看，炭黑新增產(chǎn)能較大，需求增幅有限，炭黑價(jià)格后市承壓。“隨著供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變，炭黑價(jià)格有望從成本支撐驅(qū)動(dòng)變?yōu)楣┬桕P(guān)系驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)2022年炭黑市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲再跌，價(jià)格重心較2021年有所下移。”劉宵表示。

從供應(yīng)端來看，炭黑在建產(chǎn)能較大。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2019年全國(guó)炭黑產(chǎn)能約769萬噸。預(yù)計(jì)2021年中國(guó)炭黑產(chǎn)能將達(dá)820萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，未來5年，國(guó)內(nèi)炭黑產(chǎn)能將增加150萬噸。

據(jù)悉，金能科技原有炭黑產(chǎn)能為24萬噸，青島工廠48萬噸新建產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，如果新建產(chǎn)能全部投向市場(chǎng)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來較大沖擊，公司會(huì)視市場(chǎng)供求工資調(diào)整產(chǎn)量。

需求方面則不甚樂觀，炭黑主要下游輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年，在內(nèi)外市場(chǎng)需求疲軟拖累下，輪胎開工呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)，開工負(fù)荷走低，1-11月國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)產(chǎn)量同比略微下滑0.1%

中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，展望2022年，在需求市場(chǎng)預(yù)期不佳的拖累下，2022年國(guó)內(nèi)輪胎總需求量或呈現(xiàn)1.71%下滑，產(chǎn)量亦存一定的下滑壓力。

上述山東某輪胎企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，如果國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)整體產(chǎn)量略有下滑，對(duì)炭黑的需求將相應(yīng)下降。此外，廢舊輪胎拆解炭黑漸成規(guī)模，將導(dǎo)致輪胎企業(yè)進(jìn)一步減少對(duì)炭黑的需求。

值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然低端炭黑產(chǎn)品市場(chǎng)同質(zhì)化嚴(yán)重、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)利潤(rùn)空間有限，但在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，高性能炭黑、特種炭黑等產(chǎn)品，仍有很大的需求缺口。根據(jù)海外市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Stratview發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，從2020年到2025年，特種炭黑市場(chǎng)規(guī)模將以8.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率攀升。

因此，黑貓股份、永東股份等行業(yè)頭部企業(yè)將擴(kuò)產(chǎn)重心放到高端炭黑上。12月，永東股份計(jì)劃發(fā)行總額不超過3.8億元人民幣的可轉(zhuǎn)債，建設(shè)高性能低滾動(dòng)阻力炭黑、高端制品炭黑、導(dǎo)電炭黑、高色素炭黑等特種炭黑7萬噸/年等項(xiàng)目。金能科技的新建產(chǎn)能則屬綠色炭黑，性能優(yōu)于傳統(tǒng)炭黑，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中同樣具備一定優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 炭黑 輪胎