圓心科技二度遞表港交所：三年累虧13.21億，毛利率創三年新低 去年銷售及市場推廣費高達8.19億

中華網財經4月19日訊 中華網財經了解到，北京圓心科技集團股份有限公司第二次(下稱：圓心科技)向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。高盛、中信證券為其聯席保薦人。此前，圓心科技于2021年10月15日首次遞表。

招股書顯示，圓心科技是一家醫療科技公司，創始人為何濤，曾任職于健一網（備注：中國最早的藥物及醫療器械在線銷售平臺之一），2015年成立。

圓心科技是一家領先的醫療健康公司，是一為患者提供院外綜合患者服務、供給端賦能服務及創新醫療健康服務的醫療平臺，主要通過線下圓心藥房網絡及線上妙手醫生平臺提供院外藥房服務及院外醫療服務。根據弗若斯特沙利文，于2020年，按收益計經營中國第一大專注于處方藥的綜合醫療交付平臺。

圓心科技院外綜合患者服務主要包括院外藥房服務、院外醫療服務及藥品批發服務。院外藥房服務專注于為患者提供獲取處方藥及多種醫療健康產品的便捷的多渠道途徑。院外醫療服務主要包括線上問診、輸注服務、藥師諮詢、用藥管理、依從性管理及諮詢服務以補充其臨床策略。2019年、2020年及2021年，院外綜合患者服務的收入分別占總收入的97.9%、97.5%及94.6%。此外，于往績記錄期的各期間，院外藥房及藥品批發服務占院外綜合患者服務收入超過96%。

圓心科技收入產生自院外綜合患者服務、創新醫療健康服務、供給端賦能服務。2019年、2020年及2021年各年，來自院外綜合患者服務的收入占總收入的絕大部分。

過往三年累計虧損13.21億  2021年經調整虧6.22億

財務數據方面，2019-2020年及截至2021年，圓心科技營業收入分別為23.52億元、36.29億元、59.38億元；同期其凈虧損分別為2.01億元、3.63億元及7.57億元，過往三年累計虧損高達13.21億元；

招股書顯示，報告期內，經調整圓心科技虧損(非國際財務報告準則指標)分別為1.72億元、3.13億元及6.22億元。

去年銷售及市場推廣開支8.19億 創三年新高

中華網財經注意到，圓心科技銷售及市場推廣開支由2019年的人民幣3.25億元增加52.3%至2020年的人民幣4.95億元，進而大幅增加65.4%至2021年的人民幣8.19億元，公司解釋為主要由于銷售及市場推廣人員的員工成本增加及用于銷售及市場推廣活動的設施及設備折舊及攤銷。

細分來看，2019-2021年圓心科技品牌及廣告開支分別為2669萬元、5499萬元、8708萬元，其中2021年費用高達8708萬，公司解釋為主要用于與藥房、創新保險服務及線上醫療服務有關的廣告及媒體開支、品牌知名度的品牌及推廣開支，例如通過應用程序及移動門戶網站推廣品牌。

毛利率連續三年下滑 2021年僅為9%

再來看毛利率方面，圓心科技毛利率由2019年的10.6%減少至2020年的9.2%，并進一步減少至2021年的9%。值得注意的是，2021年毛利率創三年來新低僅為9%。細分來看，院外綜合患者服務的毛利率由2020年的7.6%減少至2021年的6.9%，創新醫療健康服務的毛利率由2020年的72.1%減少至2021年的43.1%。

此外，圓心科技于往績記錄期產生負經營現金流量。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，分別錄得經營現金流出凈額1.42億元、2.04億元及8.14億元。

股權結構上，IPO前，騰訊持股19.55%、紅杉持股16.21%，啟明持股7.12%；星界新經濟持股6.51%；鯤翎持股5.32%；INCE持股1.78%；中信持股1.6%；中金持股0.92%；奧博資本持股0.69%；易方持股0.31%；

圓心科技此次IPO募集資金將用于進一步發展院外綜合患者服務；用于加強為醫院患者提供數字化服務及智能一體化醫院工作場所；用于擴大醫院服務網絡的覆蓋范圍；用于擴大公司供給端賦能服務有關的服務能力；用于提高在潛在醫院客戶中的品牌知名度；用于開發創新醫療健康服務；用于提高技術平臺的實力及數據分析能力。

關鍵詞： 圓心科技