世界今亮點(diǎn)！外圍集體下挫，將再度拖累A股市場(chǎng)？券商：目前已來(lái)至相對(duì)底部區(qū)域。

【資料圖】

導(dǎo)讀：在周五晚外圍即大宗市場(chǎng)集體大跌的背景下，本周A股市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)承壓，不過(guò)可以看到周五已經(jīng)出現(xiàn)部分資金先行抄底的身影，結(jié)合估值低位增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，市場(chǎng)或已來(lái)至相對(duì)底部之區(qū)間，因此情緒上仍無(wú)需過(guò)于悲觀(guān)。

上周五市場(chǎng)再現(xiàn)普跌格局，超4200家個(gè)股下跌，另外對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息預(yù)期還有演繹，周五晚外圍以及大宗市場(chǎng)再度集體大幅下挫、美元指數(shù)繼續(xù)飆，總體而言消息面上不確定性，還在影響市場(chǎng)A股預(yù)計(jì)仍將在本周繼續(xù)承壓。

不過(guò)需要注意的是，周五的市場(chǎng)午后一度是出現(xiàn)了資金入場(chǎng)，但是隨后也被打壓下去了，一方面反映了市場(chǎng)賣(mài)壓依舊較為沉重，但樂(lè)觀(guān)一點(diǎn)來(lái)看，是有人愿意來(lái)攪動(dòng)死水這算是好事。而從周五個(gè)股異動(dòng)的方向來(lái)看，多集中于權(quán)重方向，而權(quán)重并不是個(gè)別散戶(hù)或者游資能夠輕易拉動(dòng)的，這或存在著左側(cè)配置資金進(jìn)場(chǎng)的跡象。結(jié)合周五盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示已有超330億元資金凈流入A股ETF，其中尤以寬基指數(shù)ETF被買(mǎi)入最多，這或是左側(cè)信號(hào)初步顯現(xiàn)。

中信證券在近期的研報(bào)中也表示，宏觀(guān)因素壓制市場(chǎng)情緒，調(diào)倉(cāng)擁擠放大市場(chǎng)波動(dòng)，估值低位增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，市場(chǎng)成交、私募倉(cāng)位、股債估值等左側(cè)信號(hào)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。而興業(yè)證券更表示，盡管在內(nèi)外部不確定性擾動(dòng)下，短期市場(chǎng)受制于風(fēng)險(xiǎn)偏好整體仍然偏弱勢(shì)，但從空間上我們認(rèn)為調(diào)整已比較充分、市場(chǎng)已是底部區(qū)域。

回到盤(pán)面來(lái)看，近期市場(chǎng)回調(diào)的過(guò)程中，電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)以及新能源等不少板塊跌幅比較明顯，而銀行、鋼鐵、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)炔簧賯鹘y(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊表現(xiàn)穩(wěn)定，甚至逆勢(shì)上漲。這背后，一方面受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，流動(dòng)性收縮導(dǎo)致全球主要證券市場(chǎng)動(dòng)蕩共振，A股成長(zhǎng)板塊受流動(dòng)性擾動(dòng)影響更大；另一方，在市場(chǎng)波動(dòng)加大的時(shí)候，銀行等高股息資產(chǎn)自身的低回撤、低波動(dòng)屬性，提升了其配置價(jià)值，更容易受到長(zhǎng)線(xiàn)資金關(guān)注，因此在市場(chǎng)呈現(xiàn)明確的企穩(wěn)信號(hào)之前，具有較高防御屬性的高股息資產(chǎn)仍能有望延續(xù)當(dāng)前的逆勢(shì)走勢(shì)。

另外地產(chǎn)方向同樣也是需要關(guān)注的重點(diǎn)，消息面上，銀保監(jiān)會(huì)表示房地產(chǎn)泡沫化勢(shì)頭得到實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，或有更多政策空間聚焦穩(wěn)定房企融資，保交樓優(yōu)先度進(jìn)一步提升，地產(chǎn)投資、竣工有望止跌企穩(wěn)，小幅改善。這對(duì)于地產(chǎn)的基本面無(wú)疑是利好。但需注意的是，地產(chǎn)核心邏輯在于博弈政策預(yù)期，并且從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)上來(lái)看，地產(chǎn)板塊整體的中期上漲結(jié)構(gòu)遭遇一定的疑慮，前期有效跌破了20日均線(xiàn)的背景下，上周五高開(kāi)低走留下一根較長(zhǎng)的上影線(xiàn)，籌碼出現(xiàn)了松動(dòng)跡象。另外雖然板塊內(nèi)部存?zhèn)€股反復(fù)活躍，但隔日賺錢(qián)效應(yīng)往往很差，往往是龍頭走弱，但板塊低位又續(xù)上，因此對(duì)于地產(chǎn)板塊而言下關(guān)注后續(xù)的資金回流力度，仍需盡快將周五的上影線(xiàn)無(wú)法完全封閉，方可擺脫轉(zhuǎn)弱疑慮，反之再有彈高時(shí)仍先行站在風(fēng)險(xiǎn)控制一方更為穩(wěn)妥。

總之在市場(chǎng)連續(xù)回調(diào)后，從市場(chǎng)已來(lái)至相對(duì)底部之區(qū)間，但由于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境仍具角度的不確定性，仍需等著止穩(wěn)真正意義上止跌企穩(wěn)的右側(cè)時(shí)機(jī)。

關(guān)鍵詞： A股市場(chǎng)