公司越小越難？透視非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年業(yè)績畫像

非上市險(xiǎn)企今年二季度償付能力報(bào)告紛紛披露，上半年財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績畫像全貌露出真容。8月2日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，根據(jù)截至目前72家非上市財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)布的二季度償付能力報(bào)告來看，72家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤64.05億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長的有52家財(cái)險(xiǎn)公司，占比超七成，另有20家公司出現(xiàn)虧損。

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雖然大部分非上市財(cái)險(xiǎn)公司盈利，但仍難掩盈利規(guī)模分化明顯這一現(xiàn)狀，凈利潤排名前十的公司占據(jù)了總利潤的近九成。在行業(yè)馬太效應(yīng)加劇的背景下，中小財(cái)險(xiǎn)公司如何實(shí)現(xiàn)彎道超車？

頭部公司拿走近九成份額

非上市財(cái)險(xiǎn)公司是財(cái)險(xiǎn)業(yè)中的大多數(shù)，更能反映行業(yè)現(xiàn)狀。因此，上半年非上市財(cái)險(xiǎn)公司交出怎樣的業(yè)績答卷備受關(guān)注。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已有72家非上市財(cái)險(xiǎn)公司披露二季度償付能力報(bào)告，72家公司在今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤64.05億元。其中，有52家財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長，占比超七成。另有20家公司出現(xiàn)虧損。

投資收益回暖是非上市財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤增長的驅(qū)動(dòng)力，上半年40家財(cái)險(xiǎn)公司投資收益率較去年同期相比實(shí)現(xiàn)正增長。“上半年40家財(cái)險(xiǎn)公司的投資收益率實(shí)現(xiàn)正增長是一個(gè)積極的表現(xiàn)。這表明這些公司在投資方面的策略和運(yùn)營能力較為穩(wěn)健，能夠在當(dāng)前市場環(huán)境下獲得一定的回報(bào)?！币晃粯I(yè)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)專家告訴北京商報(bào)記者。

從盈利情況來看，雖然大部分保險(xiǎn)公司均有“收獲”，但從整體而言，盈利規(guī)模分化明顯。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，利潤排名前十的公司總利潤占據(jù)了非上市財(cái)險(xiǎn)公司全部利潤的87.84%，占比約為九成。

凈利潤規(guī)模一二名的差距同樣較為明顯，位居凈利潤榜首的國壽財(cái)險(xiǎn)達(dá)到20.82億元，而位居次席的英大泰和財(cái)險(xiǎn)凈利潤為7.79億元。整體而言，華海財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)、利寶保險(xiǎn)等大部分非上市財(cái)險(xiǎn)公司的凈利潤集中在1億元以下。

馬太效應(yīng)在今年上半年愈演愈烈，大中型公司的規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，意味著中小險(xiǎn)企的生存空間承壓。在業(yè)內(nèi)人士看來，大型財(cái)險(xiǎn)公司由于規(guī)模和品牌優(yōu)勢，能夠在市場上獲得更多的資源和客戶，從而實(shí)現(xiàn)更高的盈利能力。中小財(cái)險(xiǎn)公司在面臨競爭時(shí)，需要通過差異化競爭來尋找自身的優(yōu)勢，可以通過提供特色化產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)以及靈活的銷售渠道等方式來吸引和留住客戶。

對于下半年財(cái)險(xiǎn)業(yè)的整體展望，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長李文中表示，下半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展可期，財(cái)險(xiǎn)市場也會繼續(xù)上半年的發(fā)展態(tài)勢。

過半險(xiǎn)企承保虧損

放眼整個(gè)財(cái)險(xiǎn)板塊，財(cái)險(xiǎn)公司日漸擺脫車險(xiǎn)綜改影響，保費(fèi)規(guī)模穩(wěn)步增長。

與2022年同期對比，72家非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為2275.49億元，較去年同比增長9.66%。從同比增速來看，51家非上市財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)有著不同程度的上漲，出現(xiàn)不同程度下滑的公司則為21家，占比約為29.17%。

雖然非上市財(cái)險(xiǎn)公司今年上半年的同比增速反映了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場恢復(fù)調(diào)整勢頭良好，但從反映財(cái)險(xiǎn)公司承保盈利能力的指標(biāo)綜合成本率來看，較去年相比，今年上半年仍有半數(shù)以上財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率高于100%。有27家公司的綜合成本率在100%以下，占比不到四成。

綜合成本率越低說明公司盈利能力越強(qiáng)，而如果綜合成本率高于100%，意味著在承保業(yè)務(wù)方面虧損。記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，承保業(yè)務(wù)虧損的大多數(shù)公司為中小險(xiǎn)企。

一般而言，在綜合費(fèi)用率方面，大型財(cái)險(xiǎn)公司的費(fèi)用率主要集中在30%左右，為行業(yè)合理水平。不過，在72家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中，綜合費(fèi)用率超過30%的公司達(dá)到了42家，占比近六成。有業(yè)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)專家對記者表示，控費(fèi)能力是影響行業(yè)利潤增長原因之一，財(cái)險(xiǎn)公司需要在實(shí)踐中進(jìn)一步不斷優(yōu)化費(fèi)率，比如可以依據(jù)投保人的風(fēng)險(xiǎn)水平差異化定制費(fèi)率，以此來緩解公司承保虧損。

在綜合賠付率方面，57家非上市財(cái)險(xiǎn)公司的賠付率超過50%，占比八成左右。業(yè)內(nèi)人士表示，賠付率過低或過高會影響經(jīng)營的可持續(xù)性，那么，隨著自然災(zāi)害頻發(fā)，全年賠付率會有怎樣的影響，是否會對業(yè)績及公司經(jīng)營產(chǎn)生較大影響？李文中表示，雖然今年上半年災(zāi)害較頻繁，但總體來說每年夏天暴雨、洪水災(zāi)害相對集中，河南、陜西等地的爛場雨導(dǎo)致的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)賠付應(yīng)該歸入上半年，且各公司基本賠付到位。而且，災(zāi)害事故發(fā)生雖然會使保險(xiǎn)公司的賠付增加，但是同時(shí)也會刺激保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增長。因此，李文中認(rèn)為，今年全年財(cái)險(xiǎn)公司的賠付率不會有明顯上升，保險(xiǎn)公司的業(yè)績應(yīng)該也不會發(fā)生大幅波動(dòng)。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 胡永新

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