疊加底層資產(chǎn)、提升快贖上限 銀行理財打響“零錢組合”進擊戰(zhàn)

“現(xiàn)金管理新規(guī)”落地后，“零錢組合”服務走俏，為提升競爭力，多家銀行進一步擴容了組合服務的底層產(chǎn)品只數(shù)。8月3日，北京商報記者注意到，民生銀行宣布于8月4日將“民生天天利”底層產(chǎn)品的只數(shù)從20只升級為30只，從而提高快速贖回額度。除民生銀行外，此前已有交通銀行、招商銀行、中信銀行等多家銀行通過擴充“零錢組合”服務的底層資產(chǎn)以提升產(chǎn)品快速贖回額度。在分析人士看來，“零錢組合”本質(zhì)是讓投資者購買一攬子產(chǎn)品，通過擴充底層產(chǎn)品數(shù)量，從而疊加日贖回上限，目前部分銀行“零錢組合”的底層產(chǎn)品數(shù)量偏少，預計未來可能會繼續(xù)擴充。

又有銀行擴充底層資產(chǎn)

【資料圖】

隨著“零錢組合”這類服務的走俏，又有銀行擴容其底層資產(chǎn)。近日，民生銀行發(fā)布公告，宣布于8月4日將“民生天天利”底層產(chǎn)品的只數(shù)從20只升級為30只，從而實現(xiàn)單個投資者單個自然日最高30萬元快速贖回額度。

對于擴充“零錢組合”服務底層產(chǎn)品的原因，民生銀行表示，是為了滿足“民生天天利”投資者更大額度的快速贖回需求，但快速贖回服務非法定義務，提現(xiàn)有條件，依約可暫停。

據(jù)了解，“民生天天利”本質(zhì)屬于“零錢組合”服務，此類服務主要是通過底層捆綁多只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品或貨幣基金進行組合銷售。8月3日，北京商報記者從民生銀行客服人員處獲悉，“民生天天利”底層產(chǎn)品主要是民生理財天天增利現(xiàn)金管理系列理財產(chǎn)品，新增的10只產(chǎn)品也屬于該系列。“民生天天利”底層產(chǎn)品均支持快速贖回，目前每人每日最高可贖回20萬元，8月4日將增至30萬元。

“‘零錢組合’本質(zhì)是讓投資者購買一攬子現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，通過擴充底層產(chǎn)品數(shù)量，從而疊加日贖回上限。”普益標準研究員何雨芮表示，銀行擴充“零錢組合”底層產(chǎn)品只數(shù)主要是為了避免投資者出于贖回限制而降低對現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的需求，因此采用疊加多只底層產(chǎn)品數(shù)量提升快速贖回上限的方式以滿足投資者大額贖回、高流動性需求，進而提升產(chǎn)品的競爭力，但這類組合服務提供的快贖額度并非銀行的義務性額度，根據(jù)部分產(chǎn)品宣傳頁的風險提示，快速贖回服務非法定義務，依約可暫停。

提升快贖額度上限

“零錢組合”服務走俏與“現(xiàn)金管理新規(guī)”落地關(guān)系密切。2022年底，原銀保監(jiān)會、人民銀行發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》（即“現(xiàn)金管理新規(guī)”）正式施行。“現(xiàn)金管理新規(guī)”從銷售辦法、投資管理以及流動性等方面對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品進行了嚴格要求，其中對投資者影響較大的一條規(guī)定為：每只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的快贖額度上限降至1萬元。

為滿足投資者流動性需求，多家銀行已相繼升級或推出了“零錢組合”服務。例如，中信銀行于今年2月25日起升級“零錢+”服務。升級后，“零錢+”底層產(chǎn)品增加至30只，每日最高實時贖回額度提升至30萬元。在“零錢+”的基礎上，4月22日，中信銀行又上線“活錢+”，該產(chǎn)品底層由50支精選貨幣基金產(chǎn)品組成，每日最高快贖額度為50萬元。7月6日，中信銀行對“零錢+”“活錢+”進行升級，“零錢+”升級后，可支持外籍人士購買，“活錢+”升級后，底層產(chǎn)品增加至62只，每日最高實時贖回額度提升至62萬元。

交通銀行此前也宣布將“活期盈”快贖額度從5萬元提升至10萬元。招商銀行則通過其App社區(qū)官方號“招財”宣布，該行“朝朝盈2號”產(chǎn)品計劃于3月30日新納入10只貨幣基金產(chǎn)品，該產(chǎn)品單日最高快贖額度由70萬元變?yōu)?0萬元。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，“現(xiàn)金管理新規(guī)”實施之后，T+0申贖機制均調(diào)整為T+1，單日快速贖回額度只有1萬元，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品流動性大幅減弱，“零錢組合”服務因?qū)恿硕嘀滑F(xiàn)金管理類產(chǎn)品或貨幣基金，單日快贖額度大幅提升，流動性增強。若“零錢組合”對接的是現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，一般都是銀行旗下理財公司自家的產(chǎn)品，但單家公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量有限，相較來看，對接貨幣基金更加方便，可以從多家基金公司引入多只貨幣基金，單日快贖額度更高。

需關(guān)注贖回規(guī)則差異

在存款利率下行的背景下，部分投資者傾向于選擇“零錢組合”提升收益。投資者盧新（化名）表示，“零錢類理財隨取隨用，七日年化收益2%以上，比活期劃算”。

“零錢組合”服務底層產(chǎn)品的擴充提升了快速贖回額度，但同時也引發(fā)了市場對其流動性風險的關(guān)注。何雨芮表示，雖然“零錢組合”服務成為銀行吸引資金沉淀的重要利器，但實時贖回功能也會給機構(gòu)帶來不小的流動性挑戰(zhàn)，尤其在出現(xiàn)突發(fā)事件擾動時，若導致巨額贖回，將加劇流動性風險。

目前不同“零錢組合”服務贖回規(guī)則有所差異，以贖回順序為例，有的是優(yōu)先贖回低收益率產(chǎn)品，有的是按當前持倉份額由高到低依次贖回，還有的則是按買入先后順序進行贖回。

談及對購買“零錢組合”的建議，何雨芮指出，由于不同組合產(chǎn)品在轉(zhuǎn)入和贖回規(guī)則上存在差異，可能造成投資者收益分化，若投資者關(guān)注收益，就需要在購買時花更多時間仔細閱讀相關(guān)規(guī)則。

“目前有很多‘零錢組合’的底層產(chǎn)品數(shù)量偏少，未來可能會繼續(xù)擴充底層產(chǎn)品數(shù)量。”劉銀平表示，投資者購買“零錢組合”時需要關(guān)注產(chǎn)品的底層產(chǎn)品數(shù)量及單日快贖額度。

北京商報記者 李海顏

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